来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，华宝基金管理有限公司发布华宝服务优选混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额有所下降，净资产实现增长，净利润表现亮眼，同时各项费用也有相应变化。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：盈利状况改善，资产规模增长
本期利润扭亏为盈
华宝服务优选混合2024年本期利润为87,555,282.01元，与2023年的 -80,135,767.89元相比，实现了扭亏为盈，盈利能力显著提升。本期加权平均净值利润率为16.41%，本期基金份额净值增长率为17.10%，显示出基金在2024年良好的运作表现。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | 87,555,282.01 | -80,135,767.89 |
| 本期加权平均净值利润率 | 16.41% | -12.74% |
| 本期基金份额净值增长率 | 17.10% | -13.09% |
净资产规模增长
2024年末，基金期末净资产为587,377,722.92元，较2023年末的534,362,102.79元增长了9.92%。这主要得益于基金的盈利以及资产的合理配置，使得基金资产净值稳步提升。
| 年份 | 期末净资产（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 2024年末 | 587,377,722.92 | 9.92% |
| 2023年末 | 534,362,102.79 | / |
基金净值表现：超越业绩比较基准，长期表现分化
短期及年度表现优于基准
过去一年，基金份额净值增长率为17.10%，业绩比较基准收益率为13.49%，超出业绩比较基准3.61个百分点。过去六个月和过去三个月，基金同样跑赢业绩比较基准，分别超出7.16个百分点和0.50个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 17.10% | 13.49% | 3.61% |
| 过去六个月 | 21.48% | 14.32% | 7.16% |
| 过去三个月 | 0.66% | 1.16% | -0.50% |
长期表现分化
过去三年，基金份额净值增长率为 -23.12%，业绩比较基准收益率为 -9.62%，跑输基准13.50个百分点。而自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为297.98%，业绩比较基准收益率为54.73%，大幅超越基准243.25个百分点，显示出基金在长期不同阶段表现存在较大差异。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三年 | -23.12% | -9.62% | -13.50% |
| 自基金合同生效起至今 | 297.98% | 54.73% | 243.25% |
投资策略与业绩表现：把握市场机遇，实现良好收益
投资策略分析
2024年，基金管理人采取积极的大类资产配置策略，综合考虑宏观经济、政策等因素，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配置比例。在股票投资上，采用自上而下和自下而上相结合的方法，精选服务相关子行业及行业内股票，挖掘投资价值。
业绩归因
2024年国内经济稳中有升，出口和消费增长，基金管理人抓住市场机遇，在制造业、消费等领域的投资取得较好收益。如对航空、地产等板块的布局，受益于行业政策及市场回暖，为基金业绩做出贡献。
管理人展望：看好2025年市场，关注多板块机会
展望2025年，管理人预计国内稳增长政策力度加大，经济继续回升。地产行业景气度有望企稳，消费保持稳定增长。A股市场因国内政策和经济复苏，以及美国进入降息周期，整体偏乐观。管理人计划采取偏积极仓位策略，关注地产、航空、新能源、医药和消费等板块投资机会，同时警惕全球贸易保护对经济的负面冲击。
费用情况：管理费率下调，费用支出减少
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为6,405,878.79元，较2023年的8,853,244.01元减少了27.64%。自2023年8月28日起，管理费率由1.5%调整为1.2%，这使得管理费支出相应降低。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 2024年 | 6,405,878.79 | -27.64% |
| 2023年 | 8,853,244.01 | / |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,067,646.44元，相比2023年的1,475,540.73元，减少了27.63%。自2023年8月28日起，托管费率由0.25%调整为0.2%，导致托管费支出下降。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,067,646.44 | -27.63% |
| 2023年 | 1,475,540.73 | / |
交易及投资收益：股票投资贡献大，交易费用有变化
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为26,905,932.07元，较2023年的42,097,417.20元有所下降。但全年投资收益（含股利收益等）为35,524,646.57元，加上公允价值变动收益59,357,734.11元，共同推动了基金的盈利。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益（买卖股票差价收入） | 26,905,932.07 | 42,097,417.20 |
| 投资收益（损失以“-”填列） | 35,524,646.57 | 55,608,010.93 |
| 公允价值变动收益（损失以“-”号填列） | 59,357,734.11 | -125,497,101.06 |
交易费用
2024年交易费用（含股票、债券交易费用等）有所变化，如股票交易费用为5,303,014.54元，较2023年的8,380,634.64元减少。这可能与市场交易活跃度及投资策略调整有关。
| 年份 | 股票交易费用（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 2024年 | 5,303,014.54 | -36.72% |
| 2023年 | 8,380,634.64 | / |
关联交易：无异常关联交易
本报告期内，基金未通过关联方交易单元进行交易，未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，无转融通证券出借业务，各关联方投资本基金情况也无异常。
股票投资明细：行业分散，航空地产权重较高
行业分布
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，交通运输、仓储和邮政业占比33.71%，房地产业占比13.95%，制造业占比22.52%。行业分布较为分散，降低了单一行业风险。
| 代码 | 行业类别 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 33.71 |
| K | 房地产业 | 13.95 |
| C | 制造业 | 22.52 |
个股持仓
前十大重仓股包括中国东航、南方航空、中国国航等，反映出基金对航空运输板块的青睐，同时也配置了保利发展等地产股，以及泸州老窖等消费股，通过分散持仓优化投资组合。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 600115 | 中国东航 | 8.03 |
| 2 | 600029 | 南方航空 | 7.83 |
| 3 | 601111 | 中国国航 | 7.50 |
持有人结构：个人投资者为主，机构占比低
期末基金份额持有人户数为27,299户，户均持有的基金份额为5,915.79份。机构投资者持有份额占总份额比例为0.04%，个人投资者持有份额占比99.96%，表明该基金主要由个人投资者持有。
| 持有人结构 | 持有份额 | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 66,291.08 | 0.04 |
| 个人投资者 | 161,428,831.82 | 99.96 |
份额变动：总份额减少6.15%
本报告期期初基金份额总额为172,017,551.86份，本报告期基金总申购份额为11,485,841.08份，总赎回份额为22,008,270.04份，导致期末基金份额总额为161,495,122.90份，较期初减少了6.15%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 172,017,551.86 |
| 本报告期基金总申购份额 | 11,485,841.08 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 22,008,270.04 |
| 期末基金份额总额 | 161,495,122.90 |
华宝服务优选混合在2024年展现出良好的盈利能力和资产增长态势，但份额有所下降。投资者在关注基金业绩的同时，应结合管理人展望及市场变化，谨慎做出投资决策。
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